機械行業屬于較典型的周期性行業，其增長與國家固定資產投資增長息息相關。02年、03年工程機械行業銷售增長迅速，其根本原因即是較高的固定資產投資增速。而行業效益大幅增長更得益于行業產能的超負荷利用和運作多年的老企業在通常情形下的較低的當期折舊攤銷水平。
　　04年一季度國家固定資產投資增速發展到失控的地步，從而也導致當年初行業銷售的井噴（04年一季度FAI同比增速達到了創紀錄的47.8%。同時，工程機械如泵車、裝載機、汽車起重機等增幅超過70%，路面機械、挖掘機和叉車亦有40%左右的增幅）。
　　家統計局，海富通基金管理有限公司
　　但是隨著國家采取緊縮政策（04年4、5月份當月我國固定資產投資增速迅速分別下降到34.7％和18.3％，5月份當月新增貸款只有03年同期的一半，約1100億元），04年4月份開始工程機械行業銷售量、收入、利潤環比增速均出現回落。以挖掘機市場需求為例，統計顯示，在04年一季度曾經創下月銷售6000余臺的記錄，但是在隨后的調控期間也曾經創下月銷售300臺的地量。
　　我們認為這兩種現象均不正常，是在FAI失控的情形下，行業需求寅吃卯糧式提前實現的結果。但是，隨著FAI持續維持在較高水平，我們認為行業需求終將會恢復到一個與FAI相適應的水平。因為固定資產投資一直是我國國民經濟持續增長的保障。事實上，04年6月份之后我國固定資產投資一直保持在25％左右的水平，并沒有出現大幅度負增長。
　　根據側面了解的行業情況，目前挖掘機行業需求又出現03年才有的排隊購買的情形，盡管目前我們無法準確判斷出現這種現象的根本原因，也就是我們仍需一段觀察的時間。但是，基本可以斷定的是行業銷售地量的非正常局面維持的時期不可能太久。
　　從該板塊的市場走勢看，目前大多處于2－3元的非常低的區位。我們認為，隨著行業需求恢復到正常水平，業內部分公司去年四季度的虧損局面將從根本上扭轉，這也許就是資本市場投資者期待的局面。