近年來機械工業產銷高速增長，產業規模持續擴大，得益于國家政策對機械工業的大力支持，特別是在中央實施應對國際金融危機沖擊的一攬子計劃后，相關產業調整和振興規劃的逐步落實，推動了機械工業快速企穩回升。

　　機械工業為我國國民經濟發展和建設做出了積極貢獻，較好地發揮了支柱產業的作用。2009年，機械產品市場自給率進一步提高到85%，對全國工業總產值、新產品產值、利潤和稅金增長的貢獻率分別為31.86%、67.58%、57.91%和24.01%，均居工業各行業首位。

　　制造業轉型進行中。2009年到2012年，我國機械行業上市公司正在經歷兩重變化。第一，人力成本上升和低產能利用率的趨勢;第二，研發投入增加的趨勢。從人力成本的角度來看，2012年，機械行業全部上市公司人力成本占銷售收入比由2011年的7.63%上升到2012年9.01%。從產能利用率的角度來看，如果以銷售收入/固定資產原值作為產能利用率的參考指標，我們估算2012年機械行業整體產能利用率下滑了約20%，產能閑置較為嚴重。但研發投入大幅攀升，2012年，機械行業上市公司整體研發費用率達到了3.68%，較2011年提升了1.3個百分點，是機械行業過去4年來，研發費用提升速度最快的一年。

　　布局大電商、大物流：物流裝備。快速增長的物流行業將顯著帶動物流裝備的快速發展。我們認為叉車行業未來將受益于電商和快遞配送的快速發展，尤其是快遞配送這部分新增的市場空間。我們對叉車銷量和物流業的固定資產投資增速進行了比較，發現物流業的固定資產投資增速對叉車銷量具備一定的領先意義。上一年度的物流業固定資產投資增速對本年度的叉車銷量投資增速解釋性較強，可作為良好的預測性指標，彈性系數在1.6左右。我們預計叉車銷量增速在今年下半年可能出現上升，預計全年增速在16.5%到25%左右。另外，我們預計叉車行業2014年依然有穩步增長。2013年1到5月份，我國物流行業固定資產投資增速累計增長達23.7%，我們預計新增物流業固定資產將帶動叉車需求，2014年叉車行業的增速有望在15%到25%。

　　城鎮化：電梯行業有望持續穩健增長。從電梯產銷量增速和房地產施工面積增速的波動來看，房屋施工面積具備較強的解釋能力。同時，電梯產銷量的增速相較于房屋施工面積增速而言，彈性更高，彈性系數約為1.68。也就是房屋施工面積增速每提高1%，預計電梯產銷量增速將提高1.68%，國內電梯需求量增速將提高1.31%。2013年1至5月份，全國房地產施工面積累計同比增長16%。如果2013年全國房地產施工面積增速為16%，則2013年全國電梯產銷量增速大約在18%左右。

　　農用水泵：跨周期品種，農民的消費品。21世紀以來，全球農產品價格，剝離通脹因素，已經增長近100%，2011年，全球糧食價格創下了90年代以來的新高。這種糧食價格持續高漲的情況預計將推動類似于上世紀70年代大規模農田灌溉投資的歷程，帶動全球農用水泵需求。

　　鄉鎮污水處理前景廣闊：帶動污水泵產業發展。目前農村污水處理水平較低，不到2%，較80%的城市污水處理率差距巨大。污水排放正在由城市向農村轉移。隨著鎮、村工業及工業園區的建設和發展，冶金、建材、造紙化工及食品工業等污染嚴重的企業紛紛落戶農村，大量污水直接排入河流，造成嚴重污染。另外，中國是世界上水土流失最嚴重的國家之一，每年表土流失量約50億噸，致使大量農藥、化肥隨表土流入江、河、湖、庫，隨之流失的氮、磷、鉀營養元素，使2/3的湖泊受到不同程度富營養化污染的危害。我們看好安徽合力、江南嘉捷和新界泵業。