因為AlphaGo的不俗戰績，智能投顧眼下正受到關注。
　　在海外，咨詢機構科爾尼 (A.T.Kearney)預計，機器人顧問未來3到5年將成為主流，年復合增長率將達68%，到2020年其管理資產規模有望達到2.2萬億美元。花旗銀行也預計智能理財未來有望成為萬億級別的產業。
最早在去年12月對外披露智能投顧的開發計劃，積木盒子財富管理副總裁鄭毓棟在4月6日接受《華夏時報》記者采訪時表示，系統目前處于內部測試階段，如果一切正常，將在6月時正式上線。
目前為止國內有不少機構推出相應產品，或提出相關計劃，但記者在采訪中發現，后端對接資產以及運作還是有不少差別。
　　國內市場始起步
　　所謂智能投顧或機器人投顧，是人工智能在投資領域的應用，發源于美國。北京資配易投資顧問有限公司CEO張子恒在4月7日接受本報記者采訪時介紹，目前機器人投顧大概可以分為三類，在國外市場都有較為成熟的案例。
　　他舉例，如Mint、Learn Vest提供投資規劃，Personal Capital提供投資建議，這三種都屬于咨詢建議型；又如Betterment、Wealthfront、Future Advisor等，以股票、債券、ETF等為投資標的，接受客戶部分或全權委托，屬于資產配置型；而德意志銀行目前推出的機器人投顧屬于資產管理型。
　　在張子恒看來，針對國內交易所品種投資的機器人投顧公司，還都沒有進入真正的商業應用。雖然市場上也有一些以美國ETF基金為投資標的的機器人投顧，但大多是直接引入美國公司輸出的系統。
　　以資配易的機器人投顧為例，他解釋，是屬于“資產配置型”，在客戶現有證券投資賬戶基礎上提供投資規劃、投資組合等。目前產品研發已經完成，進入了打磨階段。
　　與資配易不同，鄭毓棟介紹，積木盒子的智能投顧后端對接資產包括國內的高信用債券、高收益債權、大盤藍籌股、中小板和創業板、黃金等十類。投資標的則是與這些資產相對應的公募基金。一般的資產配置方案里會至少包含5到7種資產類別。
　　“智能投顧之所以成立，基本邏輯是馬科維茨的現代資產組合理論，其核心要點是收益和風險相匹配，在一定的風險水平上，存在一個可能的最優回報，可以通過不同資產的組合而獲得。”鄭毓棟解釋，馬科維茨在1952年提出理論時就給出了可行的數學模型，在其后的幾十年間，模型也在不斷地演進和變化。
　　他進一步稱，在一定的風險水平上，可用于配置的資產越多，不同資產的組合就越復雜。假設精確到小數點后兩位，3類資產可以有5000萬種組合，10種資產會有10的36次方個組合。在其中找到最優方案，正是機器人的優勢所在。
　　至于智能投顧為什么會變得炙手可熱，鄭毓棟認為首先在于大數據的日漸成熟和運算能力的逐漸提高，用金融科技的方式來解決傳統問題成為可能。其次，年輕一代對于科技的依賴與信任也在增加。而成功的先例也已存在，美國的Wealthfront 和Betterment作為兩家起步較早的公司，其管理資產規模合計接近50億到70億美元左右。
　　當然，他表示，也不排除一些機構借勢，將機器人投顧作為營銷的輔助手段。
　　沒有缺點的機器人
　　除了做投資顧問，智能決策和機器學習也被用于信貸審批中。金融科技公司信而富在3月30日剛剛發布其消費信貸戰略。
　　目前，信而富已經與騰訊、百度等多家擁有大數據的互聯網公司達成合作，推出網絡消費信貸產品“現金貸”，通過PST預測篩選技術和ADT自動決策技術，分析形成白名單，主動向客戶推送服務。
　　對于機器人的優勢，鄭毓棟認為，首先就在于它強大的執行和運算能力，可以不間斷地實時操作，不需要休息。同時，機器人是不帶情緒的執行者，也非常忠誠。“作為投資顧問的人，可能存在銷售中以自己的利益為導向。而機器投顧永遠按照編好的程序去運行，這一程序是符合用戶風險受益偏好的。”
　　張子恒認為，在證券投資中，機器人投顧的一個重要價值就在于改變散戶的操作習慣。“中國的股票市場是一個散戶群體占85%以上的市場，絕大多數散戶沒有投資組合和資產配置的概念，容易有追漲殺跌、跟風炒股、單票投資等操作習慣，從而導致嚴重虧損。”他解釋，機器人投顧不是單純做個股，而是做投資組合，“只有改變了操作習慣才能改善收益狀況”。他表示，目前資配易80%的投資策略收益為正，而且還有改善空間。
至于機器人是否存在缺點，張子恒認為，智能投顧不能像人工投顧那樣給予投資者心理安慰可能是它的弱點，目前的人工智能還無法達到語言級別的會話和情感溝通。
　　鄭毓棟也表示，機器人的缺點就是不能跟人進行感情交流。“如果不是單純追求長期的超額回報，就資產配置而言，機器人完全可以取代人”。

　　就門檻而言，鄭毓棟認為還是比較高，包括能否接入各類不同的大量的資產，是否有海量的運算能力，以及后端的團隊、資本支撐等。他透露，積木盒子從開始著手到現在已經花了大半年的時間，模型也已經不間斷地跑了近2000個小時。
　　今年3月，廣發證券曾發布一份研究報告。報告中稱在美國，機器人投顧與傳統投資顧問一樣，接受SEC的監管；但在我國，投資顧問與資產管理兩項業務分開管理，適用不同的法律法規。資管行業是存在區分主體監管，容易出現定位不清、重復管理的問題。
　　不過在去年 3 月，證監會發布的《賬戶管理業務規則（征求意見稿）》中提到投資顧問可涉足資產管理業務的趨勢，兩項業務不能同時開展的問題有希望得到解決。