2月26日，廣州黃埔區政府、廣州開發區管委會與鴻基創能科技有限公司簽署戰略合作框架協議，在廣州市黃埔區共同建設總投資約8億元的氫燃料電池膜電極產業化項目。

　　實現膜電極國產化，有力降低燃料電池成本，推進產業化過程。膜電極組件是燃料電池電堆的最核心部件，主要由質子交換膜、催化劑層和氣體擴散層組成，國內外技術差距較大。本次簽約合作的鴻基創能燃料電池膜電極項目填補了中國高能量密度膜電極制造的空白。該項目總投資約8億元，力爭2018年底試生產，2019年實現年產10萬平方米膜電極的規模，2020年實現大規模產業化。同時在此基礎上，還將計劃提供高性能膜電極及電堆，與廣東省內汽車生產企業聯合，力爭在2019年下線自主核心技術的氫燃料電池乘用車。未來可為氫燃料電池汽車領域等高新科技企業大幅降低成本，加強氫燃料電池核心技術本土產業化。

　　項目產品功率密度領先，接近國外主流產品。目前做膜電極的廠商分為兩類，一種是具備膜電極產業化能力、能夠自給自足的燃料電池企業，以豐田和Ballard為代表。另外是專業的膜電極供應商，包括Gore、JM、3M、Toray（Greenerity）和國內的武漢理工新能源等，都已經具備了不同程度的自動化生產線，年產能在數千平米到萬平米級。鴻基創能規劃項目產品的功率密度達到1.2W/cm2，在國內屬于領先水平，對比國外主流產品1.8W/cm2的技術水準已經比較接近；采用連續化生產，產能達到10萬平米/年。國內膜電極最高功率密度達到1W/ cm2 ，大部分采用手工式生產，產能很少有過萬平米企業。 　　此次項目落地大大提升國內膜電極產品性能和生產制造水平，加速膜電極國產化進程。

燃料電池國產化號角吹起，國內產業鏈初成雛形。目前燃料電池商業模式明朗，國內燃料電池產業鏈也初成雛形，電堆及上游原材料各環節廠商完備，電堆以廣東國鴻和新源動力為代表具備規模化生產能力，產品達到世界先進水平；膜電極以武漢理工新能源和鴻基創能為代表，性能優異具備規模化生產能力；質子交換膜以東岳集團為代表，DF260循環次數超過2萬次，產能規劃20萬平米；雙極板以上海弘楓和上海治臻為代表，石墨雙極板和金屬雙極板均具備國產化能力，氣體擴散層上海河森有小批量供應，催化劑具備研發能力，大連化學物理研究所制備的Pd@Pt/C核殼催化劑，其氧還原活性與穩定性好于商業化Pt/C催化劑。

　　各地蓬勃發展燃料電池， 燃料電池景氣高峰開啟。全國各地以廣東、上海和武漢為代表超過15個省市大力發展燃料電池，從2017年下半年開始，燃料電池產業無論在政策支持還是產品項目落地都日新月異。我們有了前期的技術鋪墊、基礎設施鋪墊，政策規劃鋪墊，未來產業加速發展已經具備堅實基礎，對于燃料電池行業而言，2018年如同2006年的光伏行業和2011年的電動車行業，整個產業的景氣高峰即將到來。

　　2018年燃料電池車補貼不退坡，產業化進程加速趨勢確定。越來越多的 A 股上市公司通過投資+合作模式引入氫能產業技術，加強產業鏈綜合布局，我們預計隨著國內燃料電池產業的商業化進程加速，建議關注氫能產業鏈布局完善的公司:大洋電機、富瑞特裝；MEA相關標的：港股東岳集團，另外建議關注美股:BLDP、 PLUG。