裝載機骨干企業，受益于土方機械旺盛需求，未來增長可期。廈工2010年凈利潤58378萬元，其中四季度盈利7923萬元，同比增長238%。廈工在第三季度同比增長181%，保持了較快的增速。廈工主要產品包括裝載機、叉車及其配件。裝載機的收入占總收入的94%。2010年我國裝載機為主的土方機械銷售同比增長57.29%，公司市場份額處于行業第三，產品3t型和5t型等中大型裝載機為主，價格界于柳工和龍工之間，在產品質量方面具有優勢，性能以效率高、油耗小取長，市場份額14%左右。公司09年投資建設廈工北方（焦作）裝備制造基地建設項目，使公司裝載機的產能達到35000臺。隨著項目的達產，公司裝載機業務保持快速增長。

    挖掘機將成為公司第二大產品挖掘機是工程機械行業中增長最快的產品。2010年我國挖掘機銷量達到19萬臺，同比增長68.8%，預計未來挖掘機行業保持30%以上的增長。公司在96年進入挖掘機行業，99年與加藤合作，挖掘機2010年產量在3000臺左右。面臨快速增長的市場，公司啟動1.2萬臺技改投資項目，挖掘機將成為公司未來的第二大產品。

    提升零部件技術能力及產能提升產品競爭力公司建設廈工北方（焦作）裝備制造基地配套橋箱項目，生產輪式裝載機產品關鍵配套件驅動橋、變速箱。項目達產后形成年產10000臺套橋生產能力。通過提高裝備的數控化率，加工精度，提高可橋箱可靠性和性能，從而帶動整機產品在市場的競爭力。廈工本部現有橋箱總成產能為3萬臺套，通過本次技改實現橋箱產能增加到40000臺套。由于生產規模擴大，規模生產經濟效益可得到充分體現，降低企業的運營成本，增加企業盈利能力。預計未來三年每股收益為0.74元、0.90元，1.19元，給予推薦A評級。