核心推薦:恒立液壓、三一重工、先導智能、天通股份、杰克股份、日機密封、埃斯頓、華測檢測
　　核心觀點:機械板塊細分行業及優質個股整體估值水平進入合理區間范圍,7月進入半年度業績預告期,建議重點布局三條主線:1)統計局統計1-5月制造業規模以上工業增加值增長7%,其中3C設備、專用設備、汽車制造、通用設備、儀器儀表增長12.8%、11%、9.2%、8.2%、8.1%,我們預計中報業績超預期概率較大集中在3C設備、工程機械及高端零部件;2)繼續聚焦高端設備自主可控,中美貿易摩擦對相關產業高端設備及核心技術受制于人所帶來的反思影響深遠,核心技術自主可控是第一要義,中長期布局半導體設備、工業機器人、3C自動化、鋰電設備等高端設備自主可控及國產替代;3)自下而上精選細分小行業,主要聚焦在高端零部件(密封件、模具)進口替代、定制家具、紡服等設備細分行業隱形冠軍。
　　投資主線概述:
　　主線一:中芯國際14m制程獲重大突破,未來三年國內擴產加大設備國產化機遇期。據科技媒體TechNews報道,中芯國際14m制程試產已達到95%良率,為2019年量產奠定基礎。SEMI統計2017年全球半導體設備市場559億美元,同比增長35.6%,中國大陸半導體設備75.9億美元,同比增長17.5%,預計2018年全球半導體設備601億美元,同比增長7.5%;中國大陸增長最快,達113億美元,增速達49.3%。
　　中芯國際是我國晶圓廠領頭羊,其未來三年擴產計劃占我國擴產的領先地位。其先進制程突破后量產有望提速,且國產替代需求也將同時上升,國產設備有望進入業績實質性兌現期。重點推薦北方華創、至純科技、天通股份、長川科技、晶盛機電。
　　主線二:我國2017年機器人銷量增長58%,行業景氣持續三條主線布局優質龍頭。國際機器人聯合會發布《2018年世界機器人報告》,2017年全球工業機器人銷量達38萬臺,同比增長29%;中國市場2017年銷售13.8萬臺,同比增長58%,占全球的三分之一。工業機器人行業景氣強勁,布局遵循三條主線:1)國內優質廠商掌握核心技術并往下游延展,培養技術實力、建立市場認知度是必由之路。推薦機器人、埃斯頓。2)具備規模優勢、資金實力,以高門檻建立先發優勢;以規模效應增強上游議價權,掌握成本優勢;以資金實力建立大項目承接力。推薦拓斯達、克來機電。3)已獲技術突破有望國產替代的中大力德、雙環傳動。
　　主線三:鋰電行業馬太效應增強,龍頭堅定擴產能提振國內高端設備需求強勁。據高工鋰電統計,目前宣布投擴產的動力電池企業產能達到65GWh,集中在比亞迪、寧德時代、國軒高科、遠東福斯特等領先企業及新晉黑馬塔菲爾。此外,隨著特斯拉股東大會正式宣布于中國建立工廠、政府補貼的逐漸退出,國外電池企業在華設廠動力增強,有望大幅拉升國內產能,設備企業有望受益收獲新訂單。推薦先導智能、諾力股份、科恒股份、贏合科技。
　　主線四:上半年挖掘機增長60%,推薦龍頭及核心部件國產化。工程機械行業協會數據顯示,6月挖機銷量1.42萬臺,同比增長58.8%。產業鏈調研顯示,挖機臺班費持續上升,投資回報率好轉;中國地區挖機開工小時數顯著高于發達國家水平;預計2018挖機銷量有望達18萬臺左右。行業龍頭集中清理歷史包袱,資產負債表明顯修復,利潤彈性高于收入增速,重點推薦三一重工、柳工、徐工機械。國產液壓泵閥國產化推薦恒立液壓、艾迪精密。（安信證券 王書偉 李哲）